2021年基金从业《私募股权基金》真题及解析（1）
发布时间：2021-04-27
发布来源：启航网校发文
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1、关于并购基金对实体企业的作用，以下表述错误的是()。
A.帮助被并购企业与自身其他资源进行整合
B.重新调整管理与团队，提升原企业的管理执行效率
C.联合大型企业设立产业投资基金，帮助实现转型升级
D.投资早期的科技型企业并助力上市
参考答案：D
参考解析：
并购基金对投资对象的整合主要通过以下几个方面来实现：
一是管理的提升。收购完成后，并购基金通常会重整被投资企业的管理团队，提升团队的执行力。收购方通常会向被投资企业注入其他商业资源，帮助其提升在产业链条中的价值。
二是产业与技术的整合。并购基金通常会将被投资企业在产业或技术上的优势资源与收购方所拥有的其他产业资源进行整合，从而帮助收购方企业完成转型升级。
并购基金的上述运营模式，被很多实体经济中的大企业使用。越来越多的大企业通过设立和管理并购基金，帮助其实现产业转型和升级。
从社会层面看，并购基金的发展，有利于优势资源的合理流动与整合以及劣势企业的淘汰与重整，从而通过产业的不断升级对整个经济发展质量的持续优化起到积极的推动作用。
考点：并购基金的作用
对应章节：第三章 第一节 理解
2、关于合伙型股权投资基金，以下表述错误的是( )。
A.本质上是种合伙关系
B.有限合伙企业是企业所得税的纳税主体
C.普通合伙人既可以自任基金管理人，亦可以委托第三方任基金管理人
D.有利于避免双重纳税
参考答案：B
参考解析：
A项表述正确：合伙型基金本质上是一种合伙关系。
B项表述错误、D项表述正确：按照我国税法，有限合伙企业不是企业所得税的纳税主体，而是由合伙人承担纳税义务，有利于避免双重征税问题。
C项表述正确：普通合伙人可自行担任基金管理人或者委托专业的基金管理机构担任基金管理人。
考点：合伙型股权投资基金概述
对应章节：第三章 第二节 理解
3、关于政府引导基金，以下表述正确的是( )
Ⅰ主要投资于并购基金，以达到招商引资目的
Ⅱ一般是政府设立并以非市场化方式运作
Ⅲ鼓励创业投资基金投资种子期、起步期的企业
Ⅳ投资单支基金比重越小，放大效应越大
A.Ⅱ、Ⅳ
B.Ⅰ、Ⅲ
C.Ⅱ、Ⅲ 、Ⅳ
D.Ⅲ 、Ⅳ
参考答案：D
参考解析：
政府引导基金是一类特殊的母基金，主要是通过投资于创业投资基金，达到支持创业投资基金发展的目的。Ⅰ错误
具体来说，政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金，主要通过扶持创业投资基金发展，引导社会资金进入创业投资领域。政府引导基金本身不直接从事创业投资业务。 Ⅱ错误
政府引导基金的宗旨是发挥财政资金的引导和聚集放大作用，引导民间投资等社会资本投入，增加创业投资资本的供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题，特别是通过鼓励创业投资基金投资处于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资基金主要投资于成长期、成熟期和重建期企业的不足。 Ⅲ 、Ⅳ正确
考点：政府引导基金
对应章节：第三章 第四节 理解
4、关于公司型股权投资基金投资者，以下表述错误的是()。
A.公司型基金的投资者是基金的份额持有人
B.公司型基金的投资者按照基金合同行使相应权利、承担相应义务
C.投资者以其出资对公司债务承担无限责任
D.公司型基金的投资者是公司的股东
参考答案：C
参考解析：
股权投资基金投资者，也称基金份额持有人，是股权投资基金的出资人、基金财产的所有者，按其所持有的基金份额享受收益和承担风险。 A、B正确
公司型股权投资基金采用公司的组织形式，投资者是公司股东，依法享有股东权利，并以其投资额为限对公司债务承担有限责任。C错误、D正确
考点：公司股权投资基金投资者身份
对应章节：第三章 第二节 理解
5、截至2018年9月30日，目标公司A的可比公司B的市盈率倍数为15，此倍数的计算是基于B最近十二月的净利润，A公司2017年度净利润为3,000万元，其中2017年第四季度完成净利润800万元，2018年前三个季度的净利润是2,800万元,则A公司的估值是()
A.4.8亿元
B.4.95亿元
C.4.5亿元
D.5.4亿元
参考答案：D
参考解析：
最近十二个月的净利润为2017年第四季度完成净利润与2018年前三个季度的净利润之和，即最近十二个月净利润=800+2800=3600万元=0.36亿
股权价值=净利润x市盈率倍数=0.36x15=5.4亿元
考点：市盈率倍数
对应章节：第三章 第三节 掌握
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